2020年5月行業(yè)熱點回顧

宏觀經(jīng)濟政策 

『央行：貨幣政策要以更大力度對沖疫情影響』

5月10日出爐的《2020年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（下稱報告）稱，下一階段，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，強化逆周期調(diào)節(jié)，保持流動性合理充裕。貨幣政策是有多重目標(biāo)的。報告指出，貨幣政策要在多重目標(biāo)中尋求動態(tài)平衡，更加重視經(jīng)濟增長、就業(yè)等目標(biāo)，以更大的政策力度對沖疫情影響，為有效防控疫情、支持實體經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

對于當(dāng)前經(jīng)濟形勢，報告稱，今年一季度，新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟社會發(fā)展帶來前所未有的沖擊。但新冠肺炎疫情的影響是總體可控的，短期面臨的巨大挑戰(zhàn)改變不了中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好、高質(zhì)量發(fā)展的基本面。

疫情發(fā)生以來，一系列貨幣政策措施出臺。今年以來，三次降低存款準(zhǔn)備金率共釋放了1.75萬億元長期資金，春節(jié)后投放短期流動性1.7萬億元。對于下一階段主要政策思路，報告稱，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，強化逆周期調(diào)節(jié)，保持流動性合理充裕。值得關(guān)注的是，此次國務(wù)院常務(wù)會議提出要“創(chuàng)設(shè)政策工具支持銀行更多發(fā)放信用貸款”。據(jù)銀保監(jiān)會副主席黃洪在此前舉行的國新辦新聞發(fā)布會上介紹，今年一季度對企業(yè)、商戶和個人經(jīng)營者發(fā)放的信用貸款增加2.5萬億元，增量接近去年同期的2倍。

來源：上海證券報

『一季度信用貸增量約為去年同期兩倍 組合政策引"活水"流向小微』

為支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和助企紓困，日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，要強化穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的金融支持措施。對保持就業(yè)崗位基本穩(wěn)定的企業(yè)尤其是中小微企業(yè)，適當(dāng)延長延期還本付息政策，支持其多渠道融資，并創(chuàng)設(shè)政策工具支持銀行更多發(fā)放信用貸款。

為緩解企業(yè)財務(wù)支出和流動性壓力，今年3月2日，央行、銀保監(jiān)會等五部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于對中小微企業(yè)貸款實施臨時性延期還本付息的通知》。據(jù)此次國務(wù)院常務(wù)會議公布的數(shù)據(jù)顯示，目前已對110多萬戶中小微企業(yè)超過1萬億元貸款本息辦理延期還本或付息。

來源：證券日報

『重磅改革！國務(wù)院金融委辦公室發(fā)布11條金融改革措施』

一、出臺《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評價辦法》，完善對小微企業(yè)金融服務(wù)的激勵約束機制。

二、出臺《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》，進一步推動中小銀行深化改革。

三、出臺《政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機構(gòu)行業(yè)績效評價指引》，推動各級政府性融資擔(dān)保機構(gòu)聚焦支小支農(nóng)、降低擔(dān)保費率，充分發(fā)揮風(fēng)險分擔(dān)作用，幫助企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、渡過難關(guān)。

四、出臺《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》等四部規(guī)章，發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》等八項主要規(guī)則，推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制。

五、出臺《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》，加快推進新三板改革。

六、出臺《標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)管理辦法》，規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資機制。

七、發(fā)布《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則》，穩(wěn)步推進資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

八、發(fā)布《外國政府類機構(gòu)和國際開發(fā)機構(gòu)債券業(yè)務(wù)指引》，鼓勵有真實人民幣資金需求的發(fā)行人發(fā)債，穩(wěn)步推動熊貓債市場發(fā)展。

九、推動信用評級行業(yè)進一步對內(nèi)對外開放，允許符合條件的國際評級機構(gòu)和民營評級機構(gòu)在我國開展債券信用評級業(yè)務(wù)，鼓勵境內(nèi)評級機構(gòu)積極拓寬國際業(yè)務(wù)。

十、引導(dǎo)注冊會計師行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展，出臺會計師事務(wù)所從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案管理辦法，取消會計師事務(wù)所從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資質(zhì)審批。

十一、出臺《加強金融違法行為行政處罰的意見》，明確對金融機構(gòu)違法行為的按次處罰和違法所得認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，從嚴(yán)追究金融機構(gòu)和中介機構(gòu)責(zé)任，對違法責(zé)任人員依法嚴(yán)格追究個人責(zé)任，加大對金融違法行為的打擊力度，對違法者形成有效震懾，切實保護金融消費者合法權(quán)益。

來源：中國人民銀行

『銀保監(jiān)會、央行等6部門聯(lián)合發(fā)文』

為進一步規(guī)范信貸融資各環(huán)節(jié)收費與管理，維護企業(yè)知情權(quán)、自主選擇權(quán)和公平交易權(quán)，降低企業(yè)融資綜合成本，銀保監(jiān)會近日聯(lián)合工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委、財政部、人民銀行和市場監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于進一步規(guī)范信貸融資收費降低企業(yè)融資綜合成本的通知》。

一、信貸環(huán)節(jié)取消部分收費項目和不合理條件

二、助貸環(huán)節(jié)合理控制融資綜合成本

三、增信環(huán)節(jié)通過多種方式為企業(yè)減負(fù)

四、考核環(huán)節(jié)考慮企業(yè)融資成本因素

五、完善融資收費管理，加強內(nèi)控與審計監(jiān)督

六、發(fā)揮跨部門監(jiān)督合力和正向激勵

來源：中國人民銀行

行業(yè)重點資訊 

『中國融資租賃2020年一季度發(fā)展展望指數(shù)發(fā)布』

5月9日，中國融資租賃（西湖）論壇發(fā)布了中國融資租賃2020年一季度發(fā)展展望指數(shù)。2020年一季度發(fā)展展望指數(shù)終值為44.56，環(huán)比下降15.37%。其中，行業(yè)發(fā)展指數(shù)終值40.04，環(huán)比下降37.00%；行業(yè)信心指數(shù)終值61.33，環(huán)比上漲34.17%；行業(yè)預(yù)警指數(shù)終值為43.37，環(huán)比上漲0.84%。

從行業(yè)發(fā)展指數(shù)來看，2020年一季度行業(yè)發(fā)展指數(shù)環(huán)比下降37.00%，受新冠肺炎疫情影響明顯。在公司業(yè)務(wù)發(fā)展方面，樣本公司一季度租賃資產(chǎn)凈投放額處于同比下降狀態(tài)的公司比例較上一季度明顯上升。在公司資金獲取方面，一季度外部融資便利度明顯放松，負(fù)債融資成本在人行基準(zhǔn)利率上浮30%以內(nèi)的樣本公司比例較上季度大幅上升。在公司業(yè)績水平方面，雖受新冠肺炎疫情影響，一季度樣本租賃公司整體表現(xiàn)較上季度明顯下滑，但仍有部分租賃公司維持較高利潤水平。

從行業(yè)信心指數(shù)來看，2020年一季度行業(yè)信心指數(shù)環(huán)比上漲34.17%，行業(yè)信心大幅回升。在公司擴張狀態(tài)方面，多數(shù)租賃公司維持員工數(shù)量和分支機構(gòu)數(shù)量不變，一季度公司員工數(shù)量增加的樣本單位比例高于減少的樣本單位比例。在公司前景預(yù)期方面，國內(nèi)新冠肺炎疫情控制成效顯著，各地逐步全面復(fù)產(chǎn)復(fù)工，多數(shù)樣本租賃公司預(yù)計二季度營業(yè)收入和租賃資產(chǎn)規(guī)模將回升。在行業(yè)內(nèi)前景預(yù)期方面，中國經(jīng)濟全面重啟，重磅經(jīng)濟刺激政策出臺，多數(shù)樣本公司看好二季度租賃業(yè)務(wù)發(fā)展，但半數(shù)專家持保守態(tài)度，認(rèn)為二季度租賃業(yè)務(wù)發(fā)展仍將遇阻。

從行業(yè)預(yù)警指數(shù)來看，2020年一季度行業(yè)預(yù)警指數(shù)終值環(huán)比上漲0.84%，但仍位于枯榮線50以下。在公司資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)警方面，預(yù)計二季度應(yīng)收租賃款不良率上升的企業(yè)比例下降明顯，但國外和部分行業(yè)仍受疫情影響，可能對承租人租金償付能力產(chǎn)生影響，租賃公司仍需警惕公司資產(chǎn)質(zhì)量問題。

來源：證券時報

『疫情之下的融資租賃業(yè)：拓寬融資渠道，推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)』

新冠肺炎疫情發(fā)生以來，融資租賃作為支持實體經(jīng)濟發(fā)展、服務(wù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的金融力量，在拓寬中小微企業(yè)融資渠道、推動企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)方面發(fā)揮了一定作用。中國融資租賃（西湖）論壇此前發(fā)布報告稱，受疫情影響，預(yù)計租賃回款逾期風(fēng)險將有所上升，融資租賃公司需提前做好現(xiàn)金流安排。

中誠信國際分析認(rèn)為，疫情對交通運輸、住宿餐飲、旅游等行業(yè)產(chǎn)生沖擊，以上行業(yè)承租人的還本付息能力下降明顯，可能會導(dǎo)致租賃公司存量融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險暴露。租賃公司在加大對受疫情影響客戶支持力度的同時，及時補充資金、維持自身流動性充裕也至關(guān)重要。目前，融資租賃公司的資金多通過資產(chǎn)證券化、發(fā)債以及銀行貸款獲得。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，加強租賃公司同銀行等同業(yè)金融機構(gòu)的合作，有助于傳導(dǎo)資金至租賃公司服務(wù)的實體企業(yè)，更好地保障其生產(chǎn)運營和復(fù)工復(fù)產(chǎn)，滿足服務(wù)實體經(jīng)濟需求。

郵儲銀行天津分行“三農(nóng)”金融部/零售信貸部總經(jīng)理胡仝表示，銀行秉承適度風(fēng)險、適度收益的原則，選擇與資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、經(jīng)營穩(wěn)定、領(lǐng)域清晰的租賃公司進行合作。一方面考察租賃公司對資產(chǎn)是否具備優(yōu)良的管理和流通處置能力，另一方面考察租賃公司是否對終端客戶具有強大的把控力，底層資產(chǎn)是否真實，風(fēng)險表現(xiàn)是否清晰。

來源：中國金融新聞網(wǎng)

『以“新基建”為牽引 融資租賃如何尋找發(fā)展機會』

3月4日中共中央政治局常務(wù)委員會召開會議指出，加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度。4月20日國家發(fā)改委在例行新聞發(fā)布會上明確了新型基礎(chǔ)設(shè)施范圍。近一段時間以來，“新基建”已成為經(jīng)濟政策的熱點詞匯，備受市場關(guān)注。

融資租賃行業(yè)與實體經(jīng)濟緊密相連，兼?zhèn)淙谫Y和融物特點，天然具有服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢，在此輪“新基建”熱潮中，融資租賃公司如何探索布局新型產(chǎn)業(yè)鏈以尋找行業(yè)發(fā)展新機，成為行業(yè)研究和實踐的新議題。

“新基建”主要包括信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施三大方面內(nèi)容。其中，信息基礎(chǔ)設(shè)施主要包括以5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)為代表的通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等為代表的新技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，以數(shù)據(jù)中心、智能計算中心為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施等。

在政策的鼓勵下，融資租賃行業(yè)布局“新基建”，既可以發(fā)揮融資租賃業(yè)務(wù)功能支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和升級，促進新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)和新服務(wù)發(fā)展，同時也可在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中更新融資租賃現(xiàn)有的商業(yè)模式，探尋行業(yè)發(fā)展先機，引領(lǐng)新趨勢。

來源：金融時報

『民法典融資租賃立法：融資租賃合同發(fā)生重大變化』

今年兩會，民法典成為各界熱議話題。5月22日，《中華人民共和國民法典（草案）》（以下簡稱民法典草案）提請十三屆全國人大三次會議審議，新中國第一部以法典命名的法律即將問世。值得關(guān)注的是，在民法典草案中，“合同編”中融資租賃合同相關(guān)內(nèi)容相較此前《合同法》對融資租賃的相關(guān)規(guī)定有了較大改動。

民法典草案通過后將取代《合同法》，融資租賃將迎來新的法律環(huán)境，無疑對整個行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。北京市匯融律師事務(wù)所律師張稚萍在接受《金融時報》記者專訪時表示，民法典草案極大地豐富了融資租賃合同條款，引進了國外的先進理念、經(jīng)驗和制度設(shè)計，充分體現(xiàn)了國家對這個交易體量大、滲透行業(yè)廣、產(chǎn)業(yè)鏈條長的朝陽行業(yè)的關(guān)注和重視，其中一大利好是將融資租賃納入擔(dān)保交易進行登記，這將徹底解決困擾行業(yè)多年的對抗善意第三人的問題。但從目前的規(guī)定來看，也存在保護機制銜接不清晰之處，希望人大代表在審議時能夠加以關(guān)注。

張稚萍律師表示，“民法典編纂是全面依法治國的一項基礎(chǔ)性工程，基于法律的穩(wěn)定性，民法典制定后在相當(dāng)長的時間內(nèi)將不會改動，無疑對融資租賃行業(yè)會產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。這部法典凝結(jié)著立法機關(guān)、專家學(xué)者和業(yè)界的智慧和心血，寄托著所有受這部法典影響的人的期望，希望民法典在每一項具體的制度設(shè)計中都能夠體現(xiàn)出先進性、嚴(yán)密性、平衡性。希望參加審議的人大代表注意到上述問題，制定一部更能反映融資租賃特征、保護交易、為交易發(fā)展提供正確指引的法律，從而更好保障融資租賃行業(yè)健康發(fā)展?！?/p>

來源：金融時報

『人大代表：要明確融資租賃公司等7類機構(gòu)的金融屬性和定位』

要建設(shè)普惠金融體系成為近年來金融工作的重要內(nèi)容，以加強對小微企業(yè)、三農(nóng)和偏遠(yuǎn)地區(qū)的金融服務(wù)。不過，一直以來，地方上的融資擔(dān)保公司、小額貸款公司、典當(dāng)行、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、區(qū)域性股權(quán)市場、地方資產(chǎn)管理公司7類地方金融機構(gòu)的屬性和法律地位一直未能明確。

 全國人大代表、中盈盛達(dá)董事長吳列進建議，明確7類地方金融機構(gòu)屬性和法律定位，出臺監(jiān)管指引，同時把審批權(quán)、監(jiān)督權(quán)、處置權(quán)、執(zhí)法權(quán)等權(quán)限下放給地方金融監(jiān)管部門。

一直以來，在地方，小額貸款公司等7類地方金融機構(gòu)，在服務(wù)中小微企業(yè)和三農(nóng)方面起著重要作用，在一定程度上能夠做到緩解融資難融資貴問題，也是普惠金融體系的重要組成部分。然而，7類機構(gòu)的屬性和法律地位未能明確，長期以一般工商企業(yè)視之，在監(jiān)管方面按照金融機構(gòu)的要求由地方金融監(jiān)管部門進行監(jiān)管。

吳列進認(rèn)為，在扶持政策、稅收優(yōu)惠、征信查詢、抵質(zhì)押登記、數(shù)據(jù)統(tǒng)計等方面無法享受金融機構(gòu)同等或參照金融機構(gòu)執(zhí)行的待遇，存在諸多有形和無形的限制，尤其是稅收負(fù)擔(dān)遠(yuǎn)大于金融機構(gòu)。這既不利于行業(yè)自身發(fā)展，也不利于系統(tǒng)降低企業(yè)貸款利率水平，極大地限制了服務(wù)中小微企業(yè)和三農(nóng)的能力。

吳列進建議，國家相關(guān)部委要盡快出臺相關(guān)監(jiān)管條例，從法律上把這7類機構(gòu)明確定性為地方金融機構(gòu)（或地方普惠金融機構(gòu)，或類金融機構(gòu)，或地方金融組織），使其享受與金融機構(gòu)同等的優(yōu)惠支持政策，從而減輕經(jīng)營壓力，提高服務(wù)中小微企業(yè)的能力和水平。

來源：第一財經(jīng)

『全國政協(xié)委員李曉鵬：建議在風(fēng)險可控前提下開展金融租賃公司股權(quán)投資試點』

全國政協(xié)委員、中國光大集團黨委書記、董事長李曉鵬表示，金融租賃公司在股權(quán)投資方面有業(yè)務(wù)需求和先天優(yōu)勢，允許其開展股權(quán)投資有利于優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)，發(fā)展多元化投資主體。建議在風(fēng)險可控前提下，開展金融租賃公司股權(quán)投資試點，為規(guī)范金融租賃公司股權(quán)投資積累經(jīng)驗。

來源：證券時報

『天津自貿(mào)試驗區(qū)跨境租賃業(yè)務(wù)占全國超80%』

天津自貿(mào)試驗區(qū)自2015年4月成立5年來，將融資租賃業(yè)打造為“金字招牌”。其中，飛機租賃、船舶租賃業(yè)務(wù)在全國占有重要地位。截至今年3月，天津自貿(mào)試驗區(qū)東疆片區(qū)完成1609架飛機、121臺飛機發(fā)動機、194艘國際船舶、22座海工結(jié)構(gòu)物的租賃業(yè)務(wù)，飛機、船舶、海工設(shè)備租賃資產(chǎn)累計約945.52億美元，跨境租賃業(yè)務(wù)占全國的80%以上。

來源：新華網(wǎng)