租賃—企業(yè)融資新渠道

隨著全球金融業(yè)的不斷發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大資金供應(yīng)渠道。特別是美國(guó)、日本和歐洲，融資租賃的滲透率已達(dá)到15%～30%。反觀我國(guó)，融資租賃業(yè)雖然于1980年就已起步，但30多年來(lái)發(fā)展速度緩慢。據(jù)世界租賃年鑒統(tǒng)計(jì)，截至2013年6月，滲透率僅6.4%左右，全國(guó)融資租賃資產(chǎn)總額1.68萬(wàn)億元，全行業(yè)規(guī)模僅相當(dāng)于一家全國(guó)性中型股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)總額。這表明，中國(guó)的融資租賃服務(wù)極需得到大力發(fā)展。那么融資租賃究竟可以給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)什么益處呢？ 融資租賃是通過(guò)融物的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)融資。其商業(yè)模式為承租人自籌10%～30%（作為租賃保證金和首付款），租賃公司融資或墊資購(gòu)買企業(yè)指定的設(shè)備（包括指定規(guī)格型號(hào)、指定制造和銷售廠商、指定價(jià)格）交承租人使用，承租人按月或按季支付租金，付清全款后，設(shè)備歸承租人所有。 從信用角度講，通常銀行的信貸評(píng)估要達(dá)到總分70分才能放貸，融資租賃對(duì)總分60分的客戶就可以成交。融資租賃的優(yōu)勢(shì)可從三個(gè)方面來(lái)分析。

一是可降低中小企業(yè)融資門檻。四川德陽(yáng)CF公司屬中小企業(yè)，長(zhǎng)期從事車銑加工并與第二重型機(jī)械集團(tuán)、東電等幾個(gè)大企業(yè)有穩(wěn)定的配套加工業(yè)務(wù)合作（合同）。由于業(yè)務(wù)量增加，CF公司需再購(gòu)置一臺(tái)130萬(wàn)元車床擴(kuò)大加工能力，但自己只有30萬(wàn)元現(xiàn)金。在跟銀行接觸后，由于該企業(yè)規(guī)模不大，之前在銀行沒(méi)有信用記錄，企業(yè)本身信用等級(jí)低、授信額度小，又無(wú)法出具抵押擔(dān)保，因而不具備貸款的基本條件，被銀行拒之門外。企業(yè)轉(zhuǎn)而尋求融資租賃方式。由于租賃公司擁有租賃設(shè)備的物權(quán)，因此租賃公司對(duì)企業(yè)的資信和抵押擔(dān)保要求相對(duì)較低。租賃公司更為看重的是項(xiàng)目本身的市場(chǎng)前景，看重設(shè)備產(chǎn)生的效益。CF公司采用融資租賃方式，由租賃公司購(gòu)買并租賃給企業(yè)130萬(wàn)元的車床。其中承租人首付30萬(wàn)元，其余100萬(wàn)元由租賃公司解決，企業(yè)投入很少比例的資金即取得了設(shè)備的使用權(quán)和收益權(quán)。然后企業(yè)通過(guò)設(shè)備所產(chǎn)生的效益償還租金，按每月支付租金10萬(wàn)元，支付11個(gè)月后，取得租賃設(shè)備的所有權(quán)。對(duì)承租人而言，一次付款購(gòu)買該設(shè)備花130萬(wàn)元，而通過(guò)融資租賃“分期購(gòu)買”花140萬(wàn)元，但實(shí)現(xiàn)了“小錢起步，終獲設(shè)備”的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。 

二是可降低大型（優(yōu)質(zhì)）企業(yè)的自籌資金比例。銀行對(duì)企業(yè)設(shè)備類資產(chǎn)貸款有一個(gè)硬性要求，企業(yè)自籌資金比例不低于所需資金的30%，而融資租賃在自籌資金比例上更靈活。比如，成都GJ集團(tuán)需要購(gòu)買價(jià)值3億元的工程車輛，但自籌資金為0；成都ZTEJ集團(tuán)中標(biāo)地鐵工程，計(jì)劃購(gòu)買地鐵施工盾構(gòu)機(jī)，需要資金4800萬(wàn)元，但企業(yè)自有資金僅為240萬(wàn)元。為解決資金難題，這兩家企業(yè)與某租賃公司合作，很快以融資租賃方式獲得設(shè)備使用權(quán)。

三是可部分免除企業(yè)的抵押擔(dān)保。因租賃公司有物權(quán)，第一還款來(lái)源可靠（特別是租賃物又是通用、耐用、可移動(dòng)的通用設(shè)備），因此融資租賃一般不要求承租人額外提供抵押擔(dān)保，或只需要市值相當(dāng)于融資額1/3的房地產(chǎn)做抵押登記。對(duì)于像醫(yī)院、學(xué)校、政府機(jī)關(guān)等具有穩(wěn)定未來(lái)現(xiàn)金流的機(jī)構(gòu)，在達(dá)不到信用貸款條件，又缺乏抵押擔(dān)保的情況下，比較適宜融資租賃。